Pengaruh Kebijakan Dividen, Profitabilitas, dan Leverage terhadap Volatilitas Harga Saham
Abstract
Abstract. Between 2018 and 2023, the stock prices of companies listed on the LQ45 Indonesia Stock Exchange were rather volatile. High firm risk, fluctuating macro- and microeconomic situations, fluctuating policies, and high currency rates all contribute to this state. The purpose of this research is to analyze how dividend policy, profitability, and leverage impact the volatility of stock prices. Descriptive statistics, panel data regression, classical assumption tests, multiple linear regression analysis, coefficient of determination, t-test (partial), and f-test are all part of the quantitative research strategy that is employed in this descriptive verification technique. Secondary data culled from yearly financial statements covering 2018–2023, are used in this research. A total of fifteen businesses and ninety data observations were culled from the sample by using the purposive sampling method. This study found that dividend policy has no effect on stock price volatility, profitability has a negative effect, and leverage has a positive effect. Therefore, a higher level of profitability is associated with lower stock price volatility. Similarly, a higher level of leverage is associated with higher stock price volatility.
Abstrak. Harga saham perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia LQ45 pada tahun 2018 hingga 2023 tergolong fluktuatif. Kondisi ini disebabkan oleh risiko perusahaan yang tinggi, situasi ekonomi makro dan mikro yang fluktuatif, kebijakan yang fluktuatif, serta nilai tukar mata uang yang tinggi. Tujuan penelitian ini adalah menganalisis dampak kebijakan dividen, profitabilitas, dan leverage terhadap volatilitas harga saham. Statistik deskriptif, regresi data panel, uji asumsi klasik, analisis regresi linier berganda, koefisien determinasi, uji t (parsial), dan uji f merupakan bagian dari strategi penelitian kuantitatif yang digunakan dalam teknik verifikasi deskriptif ini. Data sekunder yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diambil dari laporan keuangan tahunan yang mencakup tahun 2018–2023. Sebanyak lima belas perusahaan dan sembilan puluh data observasi diambil dari sampel dengan menggunakan metode purposive sampling. Penelitian ini menemukan bahwa kebijakan dividen tidak berpengaruh terhadap volatilitas harga saham, profitabilitas berpengaruh negatif, dan leverage berpengaruh positif. Oleh karena itu, semakin tinggi tingkat profitabilitas maka semakin rendah volatilitas harga saham. Demikian pula, tingkat leverage yang lebih tinggi dikaitkan dengan volatilitas harga saham yang lebih tinggi.
References
Cahyawati, R. P., & Miftah, M. (2022). Pengaruh Volatilitas Laba, Kebijakan Dividen, dan Leverage Terhadap Volatilitas Harga Saham IDX30. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 10(3), 541–554. https://doi.org/10.17509/jrak.v10i3.44213
Dominika, I., & Yanti, D. (2019). Pengaruh Kebijakan Dividen, Leverage, Firm Size, Earning Volatility, Dan Growth Terhadap Volatilitas Harga Saham. www.idx.com
Fadila, D. F., & Rahmawati, S. (2024). PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP VOLATILITAS HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN NON KEUANGAN YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESA (BEI). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen TERAKREDITASI SINTA, 4(1). www.jim.usk.ac.id/ekm
Fahmi, I. (2018). Manajemen Investasi : Teori dan Soal Jawab. Salemba Empat.
Handyani, H., Muharam, H., Mawardi, W., & Robiyanto. (2023). Determinants of the Stock Price Volatility in the Indonesian Manufacturing Sector. International Research Journal Of Business Studies, 11 No.3.
Hartono, J. (2019). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (11th ed.). BPFE - Yogyakarta.
Hery. (2017). Kajian Riset Akuntansi Mengulas Berbagai Hasil Penelitian Terkini dalam Bidang Akuntansi dan Keuangan. Gramedia Widiasarana Indonesia.
Hery. (2018). Analisis Kinerja Keuangan (2nd ed.). PT Grasindo.
Khairiyah, M., & Trisnaningsih, S. (2024). THE INFLUENCE OF FINANCIAL PERFORMANCE, EARNING VOLATILITY, AND GROWTH OPPORTUNITY ON STOCK PRICE VOLATILITY (EMPIRICAL STUDY ON ENERGY SECTOR COMPANIES LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE 2019-2022). Journal of Economic, Business and Accounting, Volume 7 Nomor 4.
Kurniawati, B., & Kamil, A. (2023). Determinan Volatilias Harga Saham Perusahaan Manufaktur Indonesia. Ahmad Kamil… BEP, 4(1). https://doi.org/10.21107/bep.v4i1.20546
Pamulang, U. (2019). KEBIJAKAN DIVIDEN DAN VOLATILITAS HARGA SAHAM DI BURSA EFEK INDONESIA. Jurnal Ilmiah Akuntansi Universitas Pamulang P, 7(1).
Ria Selpiana, K., & Bagus Badjra, I. (2018). PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, NILAI TUKAR, LEVERAGE, DAN FIRM SIZE TERHADAP VOLATILITAS HARGA SAHAM. E-Jurnal Manajemen Unud, 7(3), 1682–1712. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v7.i03.p020
Romadhany, D., Kusumawardhani, R., & Rinofah, R. (2024). Pengaruh Volume Penjualan Saham, Profitabilitas, Solvabilitas, Earning Volatility dan Tranding Volume terhadap Volatilitas Harga Saham dengan Kebijakan Deviden sebagai Variabel Mediasi. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 8(2), 1652. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v8i2.1516
Rosyida, H., Firmansyah, A., & Wicaksono, S. B. (2020). Volatilitas Harga Saham: Leverage, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Aset. JAS (Jurnal Akuntansi Syariah), 4(2), 196–208. https://doi.org/10.46367/jas.v4i2.256
Tandelilin, E. (2021). Pasar Modal Manajemen Portofolio & Investasi (G. Sudibyo, Ed.; 5th ed.).
Tati, P., Pertiwi, D., Luh, N., & Wiagustini, P. (2020). The Impact of Dividend Payout Ratio (DPR), Leverage and Firm Size on Stock Price Volatility in Manufacturing Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange. American Journal of Humanities and Social Sciences Research, Volume 4(3), 399–405. www.ajhssr.com
Utami, A. R., & Purwohandoko. (2021). PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, LEVERAGE, EARNING VOLATILITY, DAN VOLUME PERDAGANGAN TERHADAP VOLATILITAS HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR FINANCE YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2014-2018. Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Surabaya, Volume 9 Nomor 1.
