Pengaruh Rasio Keuangan dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress
Abstract
Abstract. Indonesia's financial situation has been severely affected by the COVID-19 pandemic, especially state-owned enterprises (SOEs), which are under significant financial stress and increasing risk of bankruptcy. Financial statement analysis can help spot financial problems early. This study aims to learn how liquidity, leverage, profitability, and firm size ratios impact financial distress. Various quantitative, descriptive, and verification techniques are used in this research methodology. These techniques include descriptive statistics, panel data regression, classical hypothesis testing, multiple linear regression analysis, F-test for model feasibility, t-test for regression coefficients, and coefficient of determination test. SOEs' annual financial reports for 2020-2023, retrieved from the IDX (www.idx.co.id), are the secondary data source for this analysis. Purposive sampling was used to identify the sample, and 64 observations. The results show that while liquidity and leverage ratios have an impact on financial distress, profitability and firm size have no impact. Future research should be broader, include more organisations in other fields rather than just SOEs, and extend the research period and add more variables.
Abstrak. Pandemi COVID-19 telah memberikan pengaruh yang cukup besar terhadap situasi keuangan Indonesia, terutama Badan Usaha Milik Negara (BUMN), yang mengalami tekanan keuangan yang signifikan, sehingga meningkatkan kemungkinan kebangkrutan. Kesulitan keuangan dapat ditemukan lebih awal melalui analisis laporan keuangan. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menyelidiki dampak rasio likuiditas, leverage, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap kesulitan keuangan. Metode penelitian ini menggunakan berbagai teknik deskriptif, verifikatif, dan kuantitatif, seperti statistik deskriptif, regresi data panel, uji hipotesis klasik, analisis regresi linier berganda, uji F (kelayakan model), uji t (koefisien regresi), dan koefisien determinasi. Analisis ini menggunakan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan BUMN tahun 2020-2023 yang diperoleh dari website BEI (www.idx.co.id). Sampel diidentifikasi dengan menggunakan strategi purposive sampling, yang terdiri dari 64 observasi pada 16 organisasi. Temuan penelitian ini menunjukkan bahwa rasio likuiditas dan leverage memiliki dampak terhadap financial distress, namun profitabilitas dan ukuran perusahaan tidak memiliki pengaruh. Peneliti selanjutnya sebaiknya memperluas cakupan penelitian mereka, tidak hanya berfokus pada BUMN, tetapi juga melibatkan organisasi dari industri lain, serta memperpanjang periode penelitian dan menambah jumlah variabel yang digunakan dalam penelitian.
References
Agustin, P., & Sari, I. 2018. Analisis Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Financial Distress pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011. Jurnal Manajerial, 43-53. https://doi.org/10.30587/jurnalmanajerial.v1i1.427
Aisyah, S., & Nurhayati. 2022. Pengaruh Leverage Ratio, Likuidity Ratio, dan Sales Growth Ratio terhadap Financial Distress Bank Umum Syariah Tahun 2016-2020. Bandung Conference Series: Accountancy, 2(1), 163-168. https://doi.org/10.29313/bcsa.v2i1.1051
Anjaeni, R. 2020. Peran BUMN dalam Pemulihan Ekonomi Pasca Pandemi Covid-19. Kontan. https://nasional.kontan.co.id/news/peran-bumn-dalam-pemulihan-ekonomi-pasca-pandemi-covid-19
Aprilio, M. K., & Nurhayati. 2020. Pengaruh Rasio Solvabilitas terhadap Kondisi Financial Distress. Kajian Akuntansi, 21(2), 198-207.
Damajanti, A., Wulandari, H., & Rosyati. 2021. Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Financial Distress pada Perusahaan Sektor Perdagangan Eceran di Bursa Efek Indoensia tahun 2015-2018. Solusi: Jurnal Ilmiah Bidang Ilmu Ekonomi, 19, 29-44.
Dirman, A. 2020. Financial Distress: The Impacts of Profitability, Liquidity, Leverage, Firm Size, and Free Cash Flow. International Journal of Business, Economics and Law, 22(1), 17-25.
Effendy, Y., Awaluddin, A., Judijanto, L., Lotte, L. N. A., Al-Amin, & Subeno, H. 2024. Effect of Leverage, Profitability, and Operating Capacity on Financial Distress in Manufacturing Companies Listed on The Indonesia Stock Exchange. Proceeding of The International Conference on Business and Economics, 2(1), 80-93. https://doi.org/10.56444/icbeuntagsmg.v2i1.1592
Erhamwilda, T. N., & Nurhayati. 2022. Pengaruh Perputaran Modal Kerja dan Leverage terhadap Financial Distress. Jurnal Riset Akuntansi, 2, 99-106. https://doi.org/10.29313/jra.v2i2.1266
Fahmi, I. 2014. Analisis Kinerja Keuangan Panduan bagi Akademisi, Manajer, dan Investor untuk Menilai dan Menganalisis Bisnis. ALFABETA, cv.
Faldiansyah, A. K., Kholif Arrokhman, D. B., & Shobri, N. 2020. Analisis Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, dan Arus Kas terhadap Financial Distress. Jurnal Bisnis Net, 3, 90-102.
Islamiyatun, S.B., Hermuningsih, S., & Cahya, A. D. 2021. Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Solvabilitas terhadap Kondisi Financial Distress. Competitive Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 5(2), 25-34.
Kasmir. 2015. Pengantar Manjaemen Keuangan. Prenadamedia Group.
Nilasari, I. 2021. Pengaruh Corporate Governance, Financial Indicators, dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress. Competitive Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 5, 61-68. https://doi.org/10.31000/competitive.v5i2.4196
Nityakanti, P. 2023, November 27. BUMN Karya Hadapi Masalah Likuiditas, Ini Kata Analis. KONTAN. https://investasi.kontan.co.id/news/bumn-karya-hadapi-masalah-likuiditas-ini-kata-analis
Nurhayati, Nurcholisah, K., & Aprial, T. 2019. Pengaruh Sales Growth dan Keahlian Keuangan Komite Audit terhadap Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaann Manufaktur Sub Sektor Otomotif dan Komponen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016). Kajian Akuntansi, 20(1), 80-86.
Oktasari, Dian Primanita. 2020. The Effect of Liquidity, Leverage, and Firm Size of Financial Distress. East African Scholars Multidisciplinary Bulletin, 3(9), 293-297. https://doi.org/10.36349/easmb.2020.v03i09.002
Platt, H. D., & Platt, M. B. 2002. Predicting Corporate Financial Distress: Reflections on Choice-Based Sample Bias. Journal of Economics and Finance, 26(2), 184-199. https://doi.org/10.1007/BF02755985
Pratiwi, E. Y., & Sudiyatno, B. 2022. Pengaruh Likuiditas, leverage, dan profitabilitas terhadap financial distress. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 5(3), 2022. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v5i3.2459
Putri, D. S., & Erinos, N. 2020. Pengaruh Rasio Keuangan, Ukuran Perusahaan dan Biaya Agensi terhadap Financial Distress. JEA: Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 2(1), 2083-2098.
Putri, R. 2024, June. Utang Menumpuk jadi Salah Satu Penyebab Banyak BUMN Terancam Bangkrut. Tempo. https://www.tempo.co/ekonomi/utang-menumpuk-jadi-salah-satu-penyebab-banyak-bumn-terancam-bangkrut-45328
Rachmawati, L., & Retnani, E. D. 2020. Pengaruh Kinerja Keuangan dan Kepemilikan Manajerial terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 9.
Rahayu, W. P., & Sopian, D. 2017. Pengaruh Rasio Keuangan dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaan Food and Beverage di Bursa Efek Indonesia). Competitive Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 1.
Ramli, R. R., & Setiawan, S. R. D. 2020. Imbas Virus Corona, ADB Ramal Ekonomi RI Tahun Ini Tumbuh 2,5 Persen. Kompas. https://money.kompas.com/read/2020/04/03/114831726/imbas-virus-corona-adb-ramal-ekonomi-ri-tahun-ini-tumbuh-25-persen
Safitri, K., & Ika, A. 2024, January 19. Emiten di Indonesia Hadapi Tekanan di Tengah Perekonomian Global yang Menantang. Kompas. https://money.kompas.com/read/2024/01/19/083000126/emiten-di-indonesia-hadapi-tekanan-di-tengah-perekonomian-global-yang#google_vignette
Setyawati, A., Fidhyanti, F. S., Sugangga, A., & Rahman, I. 2023. Effects of Financial Ratios On Financial Distress in Property and Real Estate Companies. International Journal of Management Research and Economics, 1(3), 13-30. https://doi.org/10.54066/ijmre-itb.v1i3.656
Simanjuntak, C., Titik, F., & Aminah, W. 2017. Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Financial Distress (Studi pada Perusahaan Transportasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015). E-Proceeding of Management, 4, 1580-1587.
Sugiarto, & Mahanani, S. 2020. Effect of Profitability, Leverage, Liquidity, and Activity Against Financial Distress Conditions. EkBis: Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 4(2), 456. https://doi.org/10.14421/ekbis.2020.4.2.1275
Tonce, D. D. 2024, January 8. Daftar 14 BUMN Sakit yang Berpeluang Ditutup Erick Thohir Tahun Ini. Market Bisnis. https://market.bisnis.com/read/20240108/192/1730510/daftar-14-bumn-sakit-yang-berpeluang-ditutup-erick-thohir-tahun-ini
Wahyudi, I., Mahroji, & Hanifah. 2023. Effect of Liquidity, Leverage, Company Size, Audit Committee on Financial Distress. Journal Intelektual 2023, 2(2), 126-135.
Yohanson, A. K., & Putra, N. P. 2020. Analisis Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Financial Distress pada PT Sri Tugu Muda (Lampung). Jurnal Manajemen dan Bisnis (JMB), 1(1). https:/doi.org/10.57084/jmb.vlil.304.g163
