Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial terhadap Volatilitas Idiosinkratik Return Saham dan Asimetri Informasi Sebagai Variabel Moderating
Abstract
Abstract. This study aims to determine the influence of institutional ownership, managerial ownership on idiosyncratic volatility of stock returns with information asymmetry as a moderation variable. In taking data, researchers use the purposive sampling method so as to obtain data in accordance with predetermined criteria. The sample used in this study was 64 manufacturing companies with an observation period from 2018-2022 so that 320 observations were obtained. The research method used is a verifiative method with a quantitative approach. Hypothesis testing is performed using multiple linear regression analysis as well as MRA tests. The results showed that institutional ownership variables had a significant effect in a positive direction on the Idiosyncratic Volatility of Stock Returns. Managerial ownership has a significant negative effect on the Idiosyncratic Volatility of Stock Returns. Institutional ownership moderated by Information Asymmetry has a significant negative effect on the Idiosyncratic Volatility of Stock Returns. Managerial Ownership moderated by Information Asymmetry has a significant negative effect on the Idiosyncratic Volatility of Stock Returns.
Abstrak. Penelitian ini memiliki tujuan untuk mengetahui pengaruh kepemilkan institusi, kepemilikan manajerial terhadap volatilitas idiosinkratik return saham dengan asimetri informasi sebagai variabel moderasi. Dalam melakukan pengambilan data, peneliti menggunakan metode purposive sampling sehingga mendapatkan data sesuai dengan kriteria yang telah ditetapkan. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 64 perusahaan manufaktur dengan masa pengamatan dari 2018-2022 sehingga diperoleh 320 pengamatan. Metode penelitian yang digunakan adalah metode verifikatif dengan pendekatan kuantitatif. Pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan analisis regresi linier berganda serta uji MRA. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel kepemilikan institusional berpengaruh signifikan dengan arah yang positif terhadap Volatilitas Idiosinkratik Return Saham. Kepemilikan manajerial berpengaruh signifikan dengan arah negatif terhadap Volatilitas Idiosinkratik Return Saham. Kepemilikan institusional yang dimoderasi oleh Asimetri Informasi berpengaruh signifikan dengan arah negatif terhadap Volatilitas Idiosinkratik Return Saham. Kepemilikan Manajerial yang dimoderasi oleh Asimetri Informasi berpengaruh signifikan dengan arah negatif terhadap Volatilitas Idiosinkratik Return Saham
References
Sutarman, A., Karamoy, H., & Gamaliel, H. (2022). Pengaruh Asimetri Informasi, Konsentrasi Kepemilikan, Manajemen Laba Dan Pertumbuhan Aset Terhadap Cost Of Equity Capital Pada Perusahaan Perkebunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Dan Auditing "GOODWILL, 13(1), 13–24.
Aulia, R. N., & Amaliah, I. (2023). Kesiapan Masyarakat Kabupaten Sumedang dalam Melakukan Pembayaran Pajak Secara Digital melalui Aplikasi SIAPDOL. ICONOMICS: Journal of Economy and Business, 1(1), 17–26.
Aurellia, O., Sanjaya, P., & Cahyonowati, N. (2022). Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Return Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. DIPONEGORO JOURNAL OF ACCOUNTING, 11(4), 1–9. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting
Binekasri, R. (2022). Ssst..Bos Bursa Mau Bikin Ini Biar Investor Pasar Modal Melek. CNBC Indonesia.
Dewi, L. S., & Abundanti, N. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Kepemilikan Institusional Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(10), 6099. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i10.p12
Febryanti, S., Fadilah, S., & Nurcholisah, K. (2021). Analisis Kinerja Keuangan dan Biaya Operasional pada Perusahaan Financial Technology. Jurnal Riset Akuntansi, 1(1), 15–23. https://doi.org/10.29313/jra.v1i1.53
Gul, F., & Han, Q. (2020). Legal Protection, Corporate Governance and Information Asymmetry in Emerging Financial Markets. Working Paper, Polytech University, Hong Kong.
Kurniawati. (2015). Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Kebijakan Dividen, Dan Harga Saham.
Kusumaningrum, D. A. R. (2013). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividen, Kepemilikan Manajerial, dan Kepemilikkan Institutsional Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2012). Diponegoro Journal Of Accounting , 2, 4.
Muhamad Lutfi Ramdhani, Nurleli, & Andhika Anandya. (2022). Pengaruh Literasi Keuangan dan Penerapan E-commerce terhadap Kinerja UMKM. Jurnal Riset Akuntansi. https://doi.org/10.29313/jra.v2i2.1331
Murwaningsari, E. (2013). Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Return Saham. Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi, 12.
Prabowo, S. C. B., & Salim, U. (2013). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Arus Kas Bebas terhadap Kebijakan Dividen dan Volatilitas Harga Saham (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI. JURNAL APLIKASI MANAJEMEN, 11.
Prasetyo. (2018). Profitabilitas, Rasio Solvabilitas dan Harga Saham; Studi Empirik Pada Perusahaan Subsektor Batubara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014. Jurnal Riset Akuntansi Terpadu.
Pratiwi, A., Nurkholis, N., & Ghofar, A. (2015). Pengaruh corporate governance dan struktur kepemilikan terhadap asimetri informasi. Jurnal Akuntansi & Auditing Indonesia, 19(2), 99–111. https://doi.org/10.20885/jaai.vol19.iss2.art2
Purwanti, T. (2013). The impact of corporate governance mechanism on the asymmetry information. Jurnal Kiat BISNIS.
Situmorang, P. (2022). Terendah Sejak 25 Januari 2022, IHSG Kembali Anjlok 3,17%. INVESTOR.ID.
Sopharia, M. A., Anggraeni, P., & Sukarmanto, E. (2017). Asimetri Informasi sebagai Pemoderasi Pengaruh Audit Tenure terhadap Volatilitas Idiosinkratik Return Saham.
Sutarman, A., Karamoy, H., & Gamaliel, H. (2022). Pengaruh Asimetri Informasi, Konsentrasi Kepemilikan, Manajemen Laba Dan Pertumbuhan Aset Terhadap Cost Of Equity Capital Pada Perusahaan Perkebunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Dan Auditing "GOODWILL, 13(1), 13–24.
